【中國(guó)幕墻網(wǎng)02月16日消息 記者kiko】2008年春節(jié)前夕，肖亞慶帶著他執(zhí)掌的中國(guó)
鋁業(yè)(601600)總公司，斥資128.5億美元協(xié)同美國(guó)鋁業(yè)公司，購(gòu)得
澳大利亞力拓礦業(yè)9.3%的股權(quán)。但因投資出現(xiàn)巨額虧損，中鋁的資金鏈吃緊，曾一度傳出肖亞慶的前途可能因此出現(xiàn)挫折。
時(shí)隔一年，肖亞慶離職前夕，在政府授意下，中鋁又以195億美元的巨額資金“抄底”購(gòu)買力拓更多的股份。而據(jù)業(yè)內(nèi)傳聞，肖亞慶離職后反被重用，將擔(dān)任國(guó)務(wù)院副秘書長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，肖亞慶現(xiàn)在就是一面鏡子，很多人能從他的身上看到自己的命運(yùn)。如果肖能夠進(jìn)一步得到重用，將會(huì)鼓勵(lì)其他國(guó)資企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人海外并購(gòu)戰(zhàn)略資源。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，10年內(nèi)礦業(yè)難回牛市，在這種情況下，中鋁將如何償還巨額債務(wù)，成為懸念。
從6000點(diǎn)到2000點(diǎn)的投資
“中鋁這次入股力拓，就相當(dāng)于中國(guó)股民在2000點(diǎn)購(gòu)買了股票，而上一次是在6000點(diǎn)購(gòu)買的�！睂�(duì)于中鋁再次入股力拓，北京科技大學(xué)教授許中波如是評(píng)價(jià)。
2月12日，力拓與中鋁正式達(dá)成了協(xié)議。中鋁將向力拓注資195億美元現(xiàn)金，其中約72億美元用于認(rèn)購(gòu)力拓發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，債券的票面凈利率為9%。剩余的123億美元現(xiàn)金，將用于對(duì)力拓公司的直接參股。
瑞銀的分析師估計(jì)，這些資產(chǎn)的凈現(xiàn)值約為108億美元，意味著中鋁的收購(gòu)價(jià)存在14%的溢價(jià)。
此次投資之后，一旦獲得相關(guān)監(jiān)管方的批準(zhǔn)，中鋁在力拓的持股比例將由目前的9.3%增至約18%。
與第一次純粹購(gòu)買股票不同，中鋁此次將參股力拓的部分資產(chǎn)，主要包括：澳大利亞哈默斯利鐵礦公司、韋帕
鋁土礦等等。此外，雙方還將組建鐵礦石、銅礦和鋁三個(gè)戰(zhàn)略合作委員會(huì)，并圍繞合資的鐵礦、銅礦和鋁資產(chǎn)，組建三家合資銷售公司，各占50%的股權(quán)，負(fù)責(zé)本次合資項(xiàng)目的產(chǎn)品銷售。
對(duì)于此次交易，肖亞慶表示：“通過(guò)本次交易，雙方在中鋁公司2008年2月收購(gòu)力拓集團(tuán)股權(quán)的基礎(chǔ)上結(jié)成了更加廣泛、深入的戰(zhàn)略聯(lián)盟，體現(xiàn)了中鋁公司對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康發(fā)展和大宗商品市場(chǎng)的信心，表明中鋁公司長(zhǎng)期看好力拓集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、增長(zhǎng)前景和其管理層實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的能力，符合中鋁公司‘國(guó)際化、多
金屬’的既定發(fā)展戰(zhàn)略�！�
肖亞慶認(rèn)為，與力拓建立新型戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，是實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的最佳途徑。對(duì)于力拓而言，選擇與中鋁合作是解決其當(dāng)前遭遇困難最好的方法。
“10年內(nèi)礦業(yè)再難回到2007年”
力拓選擇尋求中鋁的注資，主要緣于力拓收購(gòu)加拿大鋁業(yè)而導(dǎo)致的巨額負(fù)債�！叭绻皇悄谴问召�(gòu)，力拓現(xiàn)在應(yīng)該還活得好好的�！痹S中波說(shuō)，“相比而言，力拓收購(gòu)加鋁出現(xiàn)的虧損，比中鋁收購(gòu)力拓部分資產(chǎn)出現(xiàn)的虧損要大得多。”
根據(jù)雙方的協(xié)議，中鋁注入的195億美元部分將用于提前償還力拓并購(gòu)加鋁的貸款中于2009年10月到期的89億美元部分，以及2010年10月到期的100億美元部分。
但是外界對(duì)于中鋁選擇的投資時(shí)間點(diǎn)是否恰當(dāng)存在質(zhì)疑：由于金融危機(jī)尚未探底，礦業(yè)的底部也未到來(lái)，現(xiàn)在去投資，價(jià)格可能還是偏高。
許中波認(rèn)為，戰(zhàn)略投資不可能也很難選擇底部進(jìn)行投資，只要以相對(duì)低的價(jià)格購(gòu)買就行了。
對(duì)此，國(guó)內(nèi)一家大型民營(yíng)鋼鐵企業(yè)的人士對(duì)本報(bào)記者表示，如果從一個(gè)企業(yè)的發(fā)展層面看，中鋁的投資并不成功，因?yàn)橹袖X難以承受如此巨額的負(fù)債，如果從國(guó)家的戰(zhàn)略角度考慮，現(xiàn)在去購(gòu)買海外資源是相對(duì)劃算的。
他說(shuō)：“如果沒(méi)有國(guó)家作為堅(jiān)強(qiáng)的后盾，沒(méi)有企業(yè)買得起�！�
聯(lián)
合金屬鐵礦石頻道分析師杜薇也認(rèn)為：“沒(méi)有國(guó)家的支持，中鋁顯然難以做出如此龐大的投資決議�！�
中鋁的兩次投資總額達(dá)到323.5多億美元(2210億元人民幣左右)，而截至2008年6月底，中鋁資產(chǎn)總額只有3777億元。
“如果放在金融危機(jī)之前，中鋁的投資一定會(huì)被西方國(guó)家說(shuō)三道四。但是，西方國(guó)家在金融危機(jī)期間，給相關(guān)企業(yè)進(jìn)行了大量的注資救助，現(xiàn)在沒(méi)有理由再對(duì)具有國(guó)有背景的中國(guó)公司到海外收購(gòu)戰(zhàn)略資源進(jìn)行抵觸�！痹S中波說(shuō)。
不過(guò)中鋁任重道遠(yuǎn)，由于未來(lái)幾年內(nèi)，
有色金屬難以走出困境，經(jīng)營(yíng)困難的中鋁如何償還巨額負(fù)債將成為考驗(yàn)中鋁的一大難題。
許中波認(rèn)為，10年內(nèi)礦業(yè)很難回到2007年的牛市行情。
然而日本給中國(guó)海外購(gòu)買戰(zhàn)略資源提供了樣板――日本的企業(yè)自上世紀(jì)70年代就到海外購(gòu)買戰(zhàn)略資源，但是由于資源在2003年以前價(jià)格非常低廉，資源股股價(jià)普遍偏低，日本公司在2003年以前都沒(méi)有獲得什么收益，真正的收益直到2004年以后才開始。
冶金規(guī)劃院副院長(zhǎng)李新創(chuàng)說(shuō)：“我們得看長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。”
肖亞慶的鏡子效應(yīng)
一年前，李新創(chuàng)在接受采訪時(shí)，記者問(wèn)他中鋁入股的成本是否偏高，他認(rèn)為：“不能用現(xiàn)在的眼光來(lái)看，應(yīng)該用更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看待資源的稀缺性和重要性�！�
肖亞慶對(duì)此篤信不疑。在必和必拓去年歲末宣布放棄收購(gòu)力拓，隨之力拓股價(jià)暴跌后，肖亞慶通過(guò)中鋁網(wǎng)站向外界宣告，對(duì)力拓的長(zhǎng)期價(jià)值和發(fā)展前景充滿信心，并且堅(jiān)持這項(xiàng)收購(gòu)是正確的。
也就是在那段時(shí)間，有業(yè)內(nèi)人士表示，肖亞慶可能因?yàn)橹袖X的巨額虧損，前途會(huì)出現(xiàn)一些挫折。
春節(jié)之后，這種基調(diào)發(fā)生了180度轉(zhuǎn)折。肖亞慶即將升職的消息不脛而走。上海一家基金公司的人士稱：“我們聽說(shuō)的消息是，肖亞慶從中鋁離職后，將就任國(guó)務(wù)院副秘書長(zhǎng)之職。”
“這個(gè)消息可能在今年兩會(huì)之后正式公布�！边@家基金公司的人士說(shuō)。
如果肖亞慶從中鋁離職，這將是他在中鋁的最后一次大手筆，即便在他離職的時(shí)候，中鋁的業(yè)績(jī)非常黯淡，但是這并非肖的原因，主要?dú)w咎于金融危機(jī)的襲擊導(dǎo)致礦業(yè)進(jìn)入衰退期。
“應(yīng)該說(shuō)，肖亞慶是一個(gè)敢作敢為的人�！痹S中波如是評(píng)價(jià)。肖亞慶即將升職，巨額虧損后再獲國(guó)家鼎力支持，許中波表示：“這說(shuō)明國(guó)家對(duì)于中國(guó)企業(yè)到海外購(gòu)買戰(zhàn)略資源是非常支持的�！�
除了中鋁，中鋼集團(tuán)、五礦集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)等大型國(guó)有企業(yè)都到海外進(jìn)行了戰(zhàn)略資源的收購(gòu)。
分析人士表示：“在中鋁海外投資出現(xiàn)巨虧時(shí)，在國(guó)家知情并事先支持的情況下，如果國(guó)家對(duì)肖亞慶進(jìn)行降職，那么今后沒(méi)有哪個(gè)大型國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)敢于做出如此大的舉動(dòng)。”
他進(jìn)一步說(shuō)：“肖亞慶現(xiàn)在就是一面鏡子，很多人能夠從他的身上看見自己的命運(yùn)，如果肖能夠得到進(jìn)一步重用，對(duì)于其他國(guó)資企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人都是非常好的鼓勵(lì)�！薄就辍�
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