2008年年報(bào)顯示，鐵礦石部門基本盈利達(dá)60.17億美元，占集團(tuán)基本盈利的58%；收入165.2億美元，占集團(tuán)銷售毛收入的28%。2008年，力拓在西澳大利亞兩處主要鐵礦石生產(chǎn)基地，哈默斯利（Hamersley，獨(dú)資）和羅布河（Robe River，合資）項(xiàng)目分別向中國(guó)出口鐵礦石7300萬(wàn)和1960萬(wàn)噸，合計(jì)9260萬(wàn)噸，兩處總計(jì)生產(chǎn)鐵礦石1.753億噸。
4月15日，力拓公布的2009年首季度運(yùn)營(yíng)情況中，艾博年表示：“力拓第一季度鐵礦石產(chǎn)量同比下降15%，但同上季度產(chǎn)量持平。2009年，集團(tuán)全球鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)2億噸。全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)日期尚不確定。
融資難題
倫敦股票交易所一級(jí)市場(chǎng)主管Tracey Pierce3月23日在倫敦表示：“過(guò)去6個(gè)月，很多自然資源上市公司都受到了金融危機(jī)波及，市場(chǎng)市值大幅縮水。同時(shí)，融資難度加大�！�
2007年，必和必拓（BHP Billiton）首席執(zhí)行官高瑞思（Marius Kloppers）在宣布放棄收購(gòu)力拓時(shí)表示，銅、鎳、鋁等金屬價(jià)格的暴跌和力拓公司400億美元的債務(wù)讓交易喪失魅力。
高瑞斯也曾為打包出售力拓旗下資產(chǎn)忙得焦頭爛額，這些資產(chǎn)包括加拿大鋁業(yè)（簡(jiǎn)稱加鋁）的組合項(xiàng)目和附屬機(jī)構(gòu)，這些資產(chǎn)對(duì)于解決力拓400億美元的賬務(wù)至關(guān)重要。為此，高瑞思還征求過(guò)英美集團(tuán)的執(zhí)行官Cynthia Carroll的意見(jiàn)。問(wèn)她是否對(duì)這些資產(chǎn)感興趣。
Cynthia Carroll說(shuō)，她當(dāng)然對(duì)這些資產(chǎn)感興趣。但是，現(xiàn)在金融危機(jī)的情況下，她根本融不到資金。
而市場(chǎng)環(huán)境改善使過(guò)去數(shù)月的融資環(huán)境寬松了很多。
盡管Tracey Pierce不方便對(duì)具體公司進(jìn)行評(píng)論，她表示，“在這個(gè)市場(chǎng)上，真正具有融資能力的公司很少，投資者還是希望遠(yuǎn)離高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)。表面上，這些公司的價(jià)值受到影響，但主要源于原材料的價(jià)格波動(dòng)。如果市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)暖，未來(lái)大量的公司還是會(huì)回到市場(chǎng)來(lái)籌資�！�
根據(jù)中鋁與力拓雙方的初步協(xié)議，中國(guó)鋁業(yè)對(duì)力拓價(jià)值72億美元的可轉(zhuǎn)債擁有獨(dú)家購(gòu)買權(quán)。一旦債轉(zhuǎn)股，它在力拓的持股比例將翻一番，達(dá)到18%。
現(xiàn)在，力拓集團(tuán)倫敦和澳大利亞兩地上市公司很多機(jī)構(gòu)股東抗議，他們要求同中鋁一樣享有認(rèn)購(gòu)權(quán)。因?yàn)槿绻袖X成功認(rèn)購(gòu)，這些機(jī)構(gòu)投資者手中原有股份將被稀釋。顯然，市場(chǎng)人氣的回升客觀上增加力拓機(jī)構(gòu)投資者的底氣。
持此意見(jiàn)的市場(chǎng)人士不在少數(shù)。澳大利亞投資管理機(jī)構(gòu)“BT投資管理公司”股票管理部負(fù)責(zé)人Crispin Murray分析得最為直接，他在2月份曾指出，中鋁和力拓的交易在審查過(guò)程中，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和中鋁力拓交易與否之間存在著一種微妙的關(guān)系。
“如果市場(chǎng)環(huán)境開始變暖，當(dāng)力拓的現(xiàn)金流改善和股價(jià)上升，中鋁的方案就會(huì)受到質(zhì)疑，很多股東就會(huì)重新考慮此筆交易是否必要，或者符合他們的最大利益。
另外，如果情況仍然惡化，麻煩不斷或者不確定因素仍然存在市場(chǎng)中，中鋁195億美元的投資就會(huì)變得更加緊要且極具有說(shuō)服力�！�
艾博年坦言，“中鋁背后有中國(guó)銀行強(qiáng)大的支持，接受與中鋁的合作方案仍然是解決債務(wù)問(wèn)題最合適方法�！�
艾博年的信心來(lái)自于中鋁現(xiàn)金的誘惑，但是，隨著市場(chǎng)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，證券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖，原有的交易藍(lán)圖正面臨著越來(lái)越多的質(zhì)疑。
博弈澳大利亞“民族利益”
艾博年表示，力拓專注于長(zhǎng)期價(jià)值，歷史上，每個(gè)國(guó)家在崛起成為一個(gè)金融強(qiáng)國(guó)和能源消費(fèi)大國(guó)的時(shí)候都會(huì)需要大量的自然資源支持。
“我認(rèn)為，力拓所有股東都認(rèn)同中國(guó)市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的意義所在。如果未來(lái)2年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都難有起色的話，這次合作是力拓非常好的機(jī)會(huì)�！�
中國(guó)市場(chǎng)的誘惑力顯而易見(jiàn)，與中鋁的方案看上去也毫無(wú)缺陷，但是，正如愛(ài)情一樣，是兩個(gè)家庭而不是兩人的事情。除了力拓股東，澳大利亞政府也掌握著生殺予奪的大權(quán)。
上月，澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)外國(guó)投資審核局（Foreign Investment Review Board，簡(jiǎn)稱FIRB）透露將交易審查時(shí)間推遲3個(gè)月，于今年6月左右公布結(jié)果。
4月2日，在倫敦20國(guó)峰會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，當(dāng)被問(wèn)及中鋁與力拓交易審查時(shí)，澳大利亞總理陸克文（Rudd Kevin）表示，“對(duì)于來(lái)自外資并購(gòu)，澳大利亞監(jiān)管部門的決定出發(fā)點(diǎn)始終基于澳大利亞‘民族利益’�！�
陸克文表示，“中鋁與力拓交易提案中的最終監(jiān)管機(jī)構(gòu)是澳大利亞財(cái)政部。監(jiān)管機(jī)構(gòu)推遲了中鋁與力拓交易提案的審核時(shí)因?yàn)檫@其中要進(jìn)行很多問(wèn)詢調(diào)查，是否與我們的法律相一致，這需要一段時(shí)間才能辦得到。”
此前幾天，“民族利益”剛剛顯示了其威力。3月27日，澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)斯旺宣布，考慮到國(guó)防安全，他將否決中國(guó)五礦出資26億澳元收購(gòu)澳大利亞礦業(yè)大亨OZ Minerals公司的交易。
面對(duì)來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，他舉例說(shuō)，“中鋁與力拓的交易方案得到了澳大利亞競(jìng)爭(zhēng)與消費(fèi)者協(xié)會(huì)的通過(guò)。雖然最重要的決定來(lái)自于FIRB，但這顯然表明了一種態(tài)度�！�
由于近期中國(guó)資本頻繁入股自然資源領(lǐng)域，澳大利亞很多政界人士攻擊政府放任中國(guó)投資，在這樣的背景下，中鋁與力拓的交易勢(shì)必將受到更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)�！就辍�
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