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7月17日，金科股份發(fā)布公告稱：管理人賬戶已收到全體重整投資人的全部重整投資款，其中，上海品器聯(lián)合體、中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司、四川發(fā)展證券投資基金管理有限公司三家產(chǎn)業(yè)投資人應(yīng)支付7.56億元，深圳市前海久銀投資、天津啟重圣源、深圳市信庭五號投資等25家財務(wù)投資人應(yīng)支付18.72億元。
截至公告披露日，上述重整產(chǎn)業(yè)投資人及重整財務(wù)投資人應(yīng)當(dāng)支付的合計26.28億元重整投資款已全部到賬。
此外，中信信托也宣布中標(biāo)了金科股份與重慶金科兩個破產(chǎn)重整服務(wù)信托，受托規(guī)模預(yù)計超過1500億元。中信信托表示，金科項目是首個國內(nèi)大型地產(chǎn)上市公司重整案例。
至此，金科股份1470億元債務(wù)“清零”，成為全國首家通過司法重整成功卸下歷史包袱的千億級上市房企。
極限操作 26億解決千億債務(wù)
債權(quán)人超8400家、資產(chǎn)規(guī)模超2000億元，覆蓋全國30余個城市。這場涉及千億級的債務(wù)手術(shù)，僅靠26.28億元戰(zhàn)略投資款便實現(xiàn)杠桿撬動，堪稱資本市場的四兩撥千斤、房地產(chǎn)行業(yè)的極限操作。
金科的重整之路始于2023年5月，內(nèi)部董事會后提出主動向法院申請重整及預(yù)重組的設(shè)想。2024年，金科股份引入上海品器聯(lián)合體、中國長城資產(chǎn)、四川發(fā)展證券基金三家產(chǎn)業(yè)投資人，重整投資人已形成“優(yōu)質(zhì)資本+央企AMC+地方國企”的投資組合，同時完成與十多家財務(wù)投資人的滿額簽約，重整投資人以26.28億元認(rèn)購公司資本公積轉(zhuǎn)增的30億股。具體來看：
小額債權(quán)(5萬元以下)：全額現(xiàn)金清償，確保中小供應(yīng)商基本權(quán)益。
大額債權(quán)(超過5萬元部分)：每100元債權(quán)可獲得2.53股金科股票(抵債價0.865元/股，按2024年12月股價測算)和100份信托受益權(quán)(每份估值0.0192元)，綜合清償率達(dá)22.36%，較破產(chǎn)清算狀態(tài)下的3.02%提升近7倍。
優(yōu)先債權(quán)：職工債權(quán)、稅款債權(quán)100%現(xiàn)金清償，有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)通過資產(chǎn)變現(xiàn)或抵債優(yōu)先受償，避免引發(fā)社會穩(wěn)定風(fēng)險。
加入不良資產(chǎn)行業(yè) 重建經(jīng)營模式
為了重整成功，金科讓渡了董事會控制權(quán)，并將3000萬平方米土地儲備注入特殊資產(chǎn)平臺。未來金科將專注于困境資產(chǎn)和不良資產(chǎn)的投資與處置，提供特殊資產(chǎn)全生態(tài)的“理債”服務(wù)，包括資產(chǎn)變現(xiàn)、運營、管理、處置及提供金融工具的解決方案。特殊資產(chǎn)將與投資、開發(fā)、運營一起成為其四大主營業(yè)務(wù)。
金科股份也在年報中對“特殊資產(chǎn)行業(yè)”進(jìn)行了展望分析：行業(yè)市場空間巨大，其中僅不良資產(chǎn)的存量規(guī)模就達(dá)10萬億元。經(jīng)過本輪行業(yè)深度調(diào)整，市場主體將大幅減少，大量因企業(yè)主體陷入困境而產(chǎn)生的特殊資產(chǎn)將逐漸增多。這為重整后的金科股份帶來業(yè)務(wù)機(jī)會，金科股份在房地產(chǎn)開發(fā)方面擁有豐富的經(jīng)驗，且重整成功后可以輕裝上陣參與特殊資產(chǎn)的運營管理和盤活，在特殊資產(chǎn)管理市場形成較強(qiáng)的市場影響力和差異化的競爭能力，從而獲得快速發(fā)展的先機(jī)。
這是金科首次官方宣布加入不良資產(chǎn)行業(yè)，此前也有融創(chuàng)等房企通過與AMC合作拿一些困境地產(chǎn)項目進(jìn)行開發(fā)，但并未成為主業(yè)。
可以說，是長城資產(chǎn)改變了金科的基因，讓金科看到了不良資產(chǎn)行業(yè)巨大的發(fā)展空間足以支撐起一個A股上市公司。
金科股份重整完成后，保留公司和非保留公司中共有近600個項目。長城資產(chǎn)將配合公司對重整后的保留項目及非保留項目進(jìn)行系統(tǒng)梳理，形成后續(xù)資產(chǎn)經(jīng)營盤活方案。金科股份將配合長城資產(chǎn)梳理其在重慶區(qū)域為主的存量項目，尋求代建代管等合作機(jī)會。
此外，長城資產(chǎn)幫助金科股份在不良資產(chǎn)管理市場形成較強(qiáng)的影響力和競爭力;探索房地產(chǎn)新形勢下“不良資產(chǎn)+”的風(fēng)險化解方案，為金科股份帶來快速發(fā)展的先機(jī)。
